Cómo gestionar el riesgo al operar
La gestión del riesgo es un concepto central que determina tu actitud frente a los activos que operas y la forma en que lo haces. Conoce los tipos de riesgo que debes tener en cuenta, las técnicas de gestión del riesgo más habituales, las herramientas más eficaces y mucho más.
¿Qué es la gestión del riesgo?
La gestión del riesgo en el trading son los métodos que se usan para proteger el capital y minimizar las pérdidas, y se aplica tanto antes de abrir posiciones como durante su gestión. En el trading con CFD, la gestión del riesgo abarca muchas formas de riesgo –desde el riesgo de mercado y el riesgo de crédito hasta el riesgo de liquidez y el riesgo de modelo–, y todas ellas suponen amenazas potenciales para tu capital y tu actividad en los mercados.
Ya sea usando un stop loss, ajustando el tamaño de tu posición a la volatilidad o valorando cuánto riesgo estás dispuesto a asumir en general, entender bien los distintos factores que componen un plan completo de gestión del riesgo es imprescindible para cualquier trader serio.
¿Qué riesgos existen en el trading?
No solo debe preocuparte el riesgo de perder capital cuando una operación va en tu contra. Desde el riesgo de liquidez hasta el riesgo operativo, esta es una lista completa de los tipos de riesgo del trading con margen, en qué se diferencian y cómo entenderlos.
Riesgo de mercado: el riesgo de mercado, también llamado riesgo sistemático, es el riesgo de sufrir pérdidas por movimientos adversos en los precios de los activos. Factores fundamentales como los cambios en las tasas de interés, los indicadores económicos, los acontecimientos geopolíticos y el sentimiento de los inversores pueden generarlo. Afecta a todos los valores y no puede eliminarse mediante la diversificación.
Riesgo de liquidez: es el riesgo de no poder comprar o vender un activo con rapidez a su precio de mercado actual por falta de actividad de negociación. Entre los activos poco líquidos pueden estar ciertos productos agrícolas, metales menos conocidos, acciones de baja capitalización, pares de divisas exóticos o materias primas poco negociadas. Suelen tener diferenciales bid/ask más amplios y costos de transacción más altos, por lo que las operaciones pueden no ejecutarse a los precios deseados: es lo que se conoce como deslizamiento (slippage). En esos casos, quizá quieras usar stops garantizados para asegurarte de que la posición se cierre exactamente al precio que deseas. Sin embargo, si tu stop garantizado se activa, pagarás una comisión por esa garantía.
Riesgo de crédito: el riesgo de crédito, también llamado riesgo de contraparte, surge cuando la otra parte de una transacción financiera no cumple sus obligaciones contractuales. Las contrapartes pueden incumplir, lo que provocaría pérdidas financieras al trader. En el trading con CFD, la contraparte puede ser el bróker, por lo que elegir un proveedor regulado, de confianza y con buena solvencia puede ayudar a reducir este riesgo.
Riesgo operativo: el riesgo operativo procede de los procesos internos, los sistemas o los errores humanos en las operaciones de trading. Incluye errores en la ejecución de órdenes, fallos tecnológicos, brechas de ciberseguridad y problemas de cumplimiento normativo. El riesgo operativo puede interrumpir la actividad de trading y causar pérdidas financieras, así que conviene asegurarte de que tu bróker tenga fama de ejecución fiable y procesos operativos sólidos.
Riesgo de modelo: el riesgo de modelo surge cuando las decisiones de trading se basan en modelos, algoritmos o estrategias cuantitativas defectuosos o inexactos. Los traders usan diversos modelos para evaluar riesgos, hacer previsiones y diseñar estrategias, y los errores en ellos pueden causar pérdidas inesperadas. Quienes usan sistemas automatizados deberían probar y validar con regularidad los supuestos en los que se basan.
Riesgo regulatorio: es el riesgo de cambios adversos en la normativa o en los requisitos de cumplimiento que afecten a la actividad de trading. Los cambios regulatorios pueden afectar a la estructura del mercado, las reglas de negociación, los límites de apalancamiento, los requisitos de margen y las obligaciones de información, lo que influye en las estrategias de trading y en la disponibilidad de productos derivados.
Riesgo de eventos: abarca acontecimientos inesperados que pueden afectar de forma importante a los mercados financieros, como desastres naturales, atentados terroristas, convulsiones políticas o escándalos corporativos. Estos acontecimientos pueden provocar volatilidad en el mercado y alterar las estrategias de trading.
Riesgo país: también llamado riesgo soberano, es el riesgo asociado a operar con activos denominados en monedas extranjeras, ubicados en otros países o emitidos por gobiernos extranjeros. Factores como la inestabilidad política, las recesiones económicas y las fluctuaciones o devaluaciones de la moneda pueden afectar al valor de estos activos.
Riesgo de concentración: surge cuando una gran parte de tu capital de trading está invertida en un solo activo, sector o mercado. La falta de diversificación aumenta la vulnerabilidad ante movimientos adversos de precio en activos o segmentos concretos. Por eso es recomendable repartir tu trading entre instrumentos diversos con distintos perfiles de riesgo, para minimizar el impacto de fluctuaciones extremas en un solo activo.
Riesgo psicológico: se refiere a los sesgos emocionales y cognitivos que pueden influir en las decisiones de trading. El miedo, la codicia, el exceso de confianza, la aversión a las pérdidas y el efecto manada pueden hacer que los traders se aparten de su plan de trading, lo que conduce a malas decisiones y a una mayor exposición al riesgo. Vale la pena tener en cuenta el riesgo psicológico en tu plan de trading y asegurarte de operar con la mentalidad adecuada cuando más importa.
¿Por qué es importante la gestión del riesgo en el trading?
La gestión del riesgo es importante en el trading porque, aplicada con eficacia, puede ayudarte a preservar tus fondos, proteger tu capital de trading y prolongar tu trayectoria como trader. El trading es arriesgado y los mercados pueden ser volátiles, por lo que las condiciones pueden variar enormemente entre activos y situaciones de mercado. Gestionar bien el riesgo significa minimizar las pérdidas potenciales, mantener la constancia en tus resultados, avanzar en tu camino como trader y darte las mejores posibilidades de alcanzar tus objetivos financieros.
¿Cómo puedo gestionar el riesgo al operar?
Puedes gestionar el riesgo de distintas formas según el tipo de riesgo. Quizá la más habitual sea aplicar stop loss bien pensados para mitigar el riesgo de mercado, pero otras estrategias de gestión del riesgo son la cobertura, la diversificación, el backtesting y mantener un enfoque emocional constante en la toma de decisiones para minimizar las operaciones impulsivas. Puedes practicar el trading sin riesgo con nosotros abriendo una cuenta demo.
Estas son algunas ideas de gestión del riesgo para cada tipo de riesgo.
| Tipo de riesgo | Posible solución de gestión del riesgo |
|---|---|
| Riesgo de mercado | Usa un stop loss para limitar la pérdida máxima de una operación. |
| Riesgo de liquidez | Diversifica tu cartera entre activos de mayor riesgo (risk-on) y defensivos (risk-off). |
| Riesgo de crédito, riesgo operativo | Opera con brókeres de buena reputación y con sólidas credenciales en cumplimiento normativo y operaciones de trading. |
| Riesgo de modelo | Valida y haz backtesting de los modelos de trading de forma rigurosa antes de usarlos, y revísalos y ajústalos con regularidad a las condiciones cambiantes del mercado. |
| Riesgo regulatorio | Mantente al día de los cambios normativos en las jurisdicciones donde operas y cumple con toda la normativa aplicable. |
| Riesgo de eventos | Usa estrategias de cobertura para protegerte de acontecimientos inesperados que puedan afectar a los mercados. |
| Riesgo país | Diversifica tus inversiones entre distintos países para reducir la exposición a los riesgos económicos o políticos de uno solo. |
| Riesgo de concentración | Evita la sobreexposición a un solo activo o sector diversificando tu cartera. |
| Riesgo psicológico | Practica estrategias de trading disciplinadas, mantén el control emocional y considera técnicas como la meditación o llevar un diario para gestionar el estrés y las emociones al operar. Además, fijar reglas de trading predefinidas y respetarlas puede ayudar a evitar decisiones impulsivas. |
¿Qué son las estrategias de gestión del riesgo?
Las estrategias de gestión del riesgo son planes para gestionar todo tipo de riesgos. Tu estrategia debe identificar cualquier riesgo aplicable a tu actividad de trading, como los descritos en la sección anterior, evaluar mediante un análisis completo la probabilidad de cada uno en distintos escenarios y establecer cómo responderás si alguno se materializa.
Con todo ello por escrito, estarás en mejor posición para evitar y reducir los riesgos cuando se presenten. Es importante supervisar tu estrategia de gestión del riesgo y ajustarla según las condiciones del mercado, tu propia tolerancia al riesgo y otros factores.
Descubre más en nuestra guía de análisis técnico y en nuestras guías de estrategias de trading, que abarcan el análisis de tendencias y marcos temporales, el análisis fundamental, las diferencias entre trading e inversión y mucho más.
¿Qué son las herramientas de gestión del riesgo?
Las herramientas de gestión del riesgo son los instrumentos técnicos que usan los traders para gestionar el riesgo, como las órdenes stop loss, fundamentales en el trading de derivados para protegerse de pérdidas importantes. Estas son algunas de las herramientas de gestión del riesgo más habituales en el trading con CFD.
Órdenes stop loss estándar
Los stop loss cierran automáticamente una operación cuando el mercado se mueve en tu contra una cantidad determinada. Ayudan a limitar las pérdidas potenciales. Los stop loss pueden ser fijos o dinámicos (trailing; ver más abajo).
Órdenes take profit
Cierran una operación cuando el mercado se mueve a tu favor una cantidad determinada, asegurando las ganancias antes de que el mercado pueda girarse.
Órdenes stop loss garantizadas (GSLO)
Son una versión más segura de la orden stop loss: garantizan el cierre de la operación al precio indicado, sin importar la volatilidad del mercado ni los gaps. Las GSLO tienen una comisión si se activan.
Trailing stops
Los trailing stops ajustan el nivel del stop loss a medida que el precio se mueve a tu favor (es decir, al alza en una operación larga y a la baja en una corta), asegurando ganancias y protegiéndote a la vez frente a movimientos adversos del precio.
Control del apalancamiento y del margen
Gestionar el nivel de apalancamiento que usas te permite mantenerlo dentro de un nivel de riesgo cómodo. Esto puede evitar llamadas de margen y el cierre forzoso de posiciones. Puedes ajustar tu apalancamiento en la plataforma para distintas clases de activos desde el menú de la cuenta, eligiendo la proporción que prefieras.
Cobertura
La cobertura (hedging) consiste en abrir nuevas posiciones para compensar posibles pérdidas de posiciones existentes. Puede ayudar a gestionar la exposición al riesgo en mercados volátiles.
Tamaño de la posición
Consiste en determinar el capital adecuado para cada operación, de modo que ninguna posición pueda afectar de forma importante al conjunto de la cartera.
Diversificación
La diversificación consiste en repartir las inversiones entre distintos activos o mercados para reducir la exposición al riesgo de un solo activo o mercado.
Análisis de la relación riesgo-beneficio
Consiste en evaluar el riesgo potencial frente al beneficio esperado de cada operación para asegurarte de que cumple tus criterios de gestión del riesgo predefinidos.
Seguimiento y análisis periódicos
Supervisar continuamente las condiciones del mercado y revisar las estrategias de trading, las posiciones y los resultados para ajustar las técnicas de gestión del riesgo cuando sea necesario.
Alertas y notificaciones del mercado
Configurar alertas que avisen a los traders de movimientos importantes del mercado o de condiciones que puedan afectar a sus posiciones, para que puedan actuar a tiempo.
Plan de trading y disciplina
Contar con un plan de trading completo que incluya estrategias de gestión del riesgo y seguirlo estrictamente para evitar decisiones emocionales.
Usar estas herramientas con eficacia ayuda a los traders de CFD a gestionar su exposición al riesgo y a mejorar sus posibilidades de éxito a largo plazo en los mercados.